全球DRAM厂抓紧政府大金主 台湾的钱要花在刀口上

        据DigiTimes网站报道，台湾科技产业最近最流行的问候语是“政府到底该不该救DRAM？”，三不五时看到DRAM厂老板出面呐喊“台湾DRAM产业一垮，整个PC供应链跟著遭殃！”、“这是韩国三星电子(Samsung Electronics) 要柯断全球DRAM供应链的阴谋，千万不要让它得逞！”，顿时间，“救PC”和“抗韩敌”成为DRAM厂这次为自己辩护和鼓吹政府协助纾困的主轴战略！

        奇梦达、海力士成功获政府金援 然台湾局势相对复杂

        然DRAM厂向政府申请纾困的问题，已是全球趋势，奇梦达(Qimonda)2008年以来不断向政府要钱，政府即使是一次就出手新台币上百亿元的纾困金，也难以抵挡奇梦达1季就亏损高达3亿~4亿欧元的烧钱速度，而海力士(Hynix)也向债权银行团申请纾困，预计申请的纾困金高达8,000亿韩元(约5.57亿美元)，由此也可见韩国政府支持海力士继续走下去的决心。

        反观台湾政府对于纾困DRAM产业的态度，不及欧洲和韩国政府明快，但其实台湾产业环境不同，实在不可一概而论。毕竟奇梦达已是欧洲硕果仅存的DRAM厂，政府没有其它选择，当然是支持到底，而在韩国，虽然有三星电子和海力士2家DRAM厂，但三星营运稳健，因此韩国政府对于扶植海力士一直是不遗余力。

        台湾DRAM厂高达5家，包括力晶、南亚科、华亚科、茂德、华邦，现在几乎每1家的财务都相当窘迫，政府如果要救台湾的DRAM厂，到底要救哪里1家？毕竟救了其中1家，另外4家都认为厚此薄彼，每1家都认为“我比别人强！、我比另1家有前景！”政府到底该如何出手？实在是大费心思，且绝对是比欧洲和韩国政府来的需要智能。

        再者，站在强化台湾竞争力，甚至是未来5~10年的存储器产业发展，以及下一代台湾年轻人的竞争力，要为下一代台湾人才创造更好的科技竞争环境，因此政府每作1步都要仔细思量，因为眼前台湾DRAM厂家数实在太多了，再拖下去只是拖垮台湾的竞争力而已。

        “DRAM双雄”即将诞生？ 整合之路势在必行

        金士顿创办人之一孙大卫即表示，台湾有5家DRAM厂太多，但1家又太少，留下2家会刚刚好，大家不整合，只是产业环境越拖越烂而已；一语道破整合的方向和台湾应该走之路，毕竟半导体产业常常在讲“晶圆双雄”、“封测双雄”，“DRAM双雄”的诞生是指日可待！

        茂德已经提出纾困申请，但力晶和南亚科阵营也不是省油的灯，各自有各自的法宝，力晶联合尔必达，可说是DRAM产业台日联盟的代表，计划以瑞晶做为平台，邀请政府进来投资，华亚科结合美光，可说是台美联盟的代表，计划以自己作为平台，邀请各方来参与阵营，包括南亚科、甚至是华邦、茂德都不拒绝。

        业界人士一语道破，现在政府显然是要出钱救台湾DRAM产业，讲到要钱这件事，没有一个人会客气，各家业者一定是划一个大饼来说服政府掏钱，但也请政府的钱一定要花在刀口上，毕竟都是台湾纳税人的钱，且未来台湾DRAM产业的整合结果，不但攸关台湾的金融体系，也攸关下一代年轻人投身台湾存储器产业的发展前景。

        DRAM厂拿出催眠大法 “救PC”和“抗韩敌”气氛蔓延

        台湾科技产业对于政府该不该救DRAM产业，也分裂成2派看法，一派是由DRAM厂主导的“救我者得永生！”策略，就象是催眠仪式般，将整个台湾PC代工供应链全部绑在一起，集体催眠大家，“DRAM倒、PC就垮！”当DRAM与PC绑在一起，事情就会很大条，所以台湾DRAM产业绝对不能垮！

        另一派是由宏碁董事长施振荣为代表，以过去自身曾投入DRAM产业的经验，对于政府纾困DRAM产业投下反对票，表示“政府不应该把钱放在未来没有希望独立自主和永续经营能力的产业，DRAM产业若是没有再造能力，政府花钱去救DRAM是浪费青春”。

        投资人慷慨到不看投资报酬率 台湾科技产业太超过

        现任高盛证券副董事长宋学仁在2003年即曾表示，台湾资本市场对科技产业太慷慨，即使投资报酬率是负数，科技业者仍可轻易地从资本市场筹到钱，因同一个产业中的企业都是各自为政，没有合并意愿，连带影响到整体产业的整合进度，只有晶圆代工产业、主机板产业和笔记型计算机(NB)产业，有真正达到整合的效应。

        当时宋学仁即点名，光是台湾就有4家DRAM厂、5家面板厂、32家PCB厂，真的是家数过多，尤其是台湾DRAM产业从1995年开始，每年在股市办理筹资的DRAM厂都至少有2家，但给股东的报酬率却相当低，其实以台湾高科技产业竞争激烈的情况来看，几乎每个领域的产业只能容纳2~3家公司生存，唯有产业进行整合，才可能提高整体的股东权益报酬率。

        现在台湾资本市场应该很后悔没把宋学仁的这番话听进去，目前正在自食恶果中。台湾科技产业惯于用举债来经营的恶习，全球金融海啸的来袭，只是压垮骆驼的最后一根稻草，而DRAM厂在这场风暴中，成为摇摇欲坠的第一个骨牌，后面还有面板产业等著接棒演出，当年政府大力扶植的「两兆双星」产业，如今已形同是风中残烛。

        台银行为DRAM扛2,289亿贷款 “两兆双星”成风中残烛

        回头来看，当年“两兆双星”口号喊的漂亮，在执行的过程中，的确为台湾科技产业创造不少就业率，但就投资人的立场，却是大输家，投资人的血汗钱化为幻影，现在连台湾金融体系都整个撩下去！

        以台湾现在DRAM和TFT LCD产业负债金额来看，DRAM产业对银行贷款金额高达新台币2,289亿元，到了2009年6月为止，台湾DRAM产业(包含借款和债券在内)的到期负债金额会达新台币661亿元，届时台湾DRAM产业到期的负债占台湾整体银行的净值，比重约达3.64%。

        台湾DRAM产业濒临崩溃的危机，政府开始释出纾困议题，然现在政府对于要不要纾困？要以何种方式纾困？是否要动用国发基金来投资？是否要出面与银行业者商量展延？之后是主动主导DRAM厂合并？还是让DRAM厂自然淘汰？目前都是处于商议阶段，还未有具体的菜色端出来，但目前立法院已通过由行政院经建会来统筹DRAM厂合并的事宜。

        面对这次台湾DRAM产业的困境，整并已成必要的方向，不论是政府主动出面整合，还是自然整并的方式皆可。据了解，目前府方的思维倾向设法使DRAM厂整并为2大集团，台湾／日本联盟和台湾／美国联盟2大主轴机率高。

        茂德快勒令退学 力晶、南亚科乐在“好险有垫背！”

        单就台湾DRAM产业到底该不该救？台系DRAM厂都有不同的看法，力晶董事长黄崇仁认为，政府需要适度的协助台系DRAM厂，但不应该大规模介入主导合并，每家DRAM厂的负债都很惊人，合并以后负债水位会更吓人，合并之路是行不通的。

        茂德董事长陈民良则是希望政府能出面协助，以度过难关，而南亚科集团这次在场风暴中，态度相当低调，以南亚科的处境而言，火也烧不到他家，因此无需急著出来喊话，但也适度表态认为，政府要救产业而不是救单1企业，就算是要给钱纾困，也要大家公平，不能独厚个别公司。

        显而易见地，台湾3家DRAM厂在这次的风暴中，都有各自的如意算盘，茂德的成绩单是“倒数第1名”，因此悲情策略最明显，最希望政府能出手相救；且现在整个市场蔓延“韩国是最大敌人”的气氛，与海力士同一阵线成为茂德最大的原罪。

        力晶的主攻策略是“还有垫背”型，反正最先倒的会是茂德，因此现在绝对不急，政府千万不要这时出手相救，但黄崇仁也表示，力晶认为2009年第1季DRAM价格会反弹，因此不需要政府救，但如果到时事与愿违，现货价未反弹，那届时再说。

        而南亚科的策略是“我家有个富爸爸”型，反正台塑集团家大业大，且财库够力，虽然2008年第4季刚还完新台币100亿元的公司债后，也接近阮囊羞涩的情况，但因此还不急著表态，反正前面成绩差的学生还很多，就算要被勒令退学，也绝对轮不到南亚科，因此不急著表态。

        政府到底该不该救DRAM厂，其实也该听一听其它人的心声，包括与DRAM产业唇亡齿寒的PC产业和存储器模块产业。

        先前提过，宏碁创办人施振荣对于无条件救DRAM产业，站在非常反对的意见；而金仁宝集团的董事长许胜雄则表示，台湾DRAM产业若是被韩系厂商柯断，恐让下游成品厂的成本有涨价的压力，对台湾电子产业供应链相当不利。

        存储器模块厂代表金士顿也认为，台湾的DRAM产业供应链攸关整体电子产业，因此台湾DRAM产业不能垮，应适度作整并以度过难关。

        现在大家都把“救PC”和“抗韩敌”2个口号挂在嘴上，把DRAM产业和PC产业绑在一起，大喊“DRAM倒、PC就垮！”，另一方面，再把台湾的竞争力和DRAM产业放上同一条船，声称台湾的DRAM产业绝不能输韩国，这是国家的命脉产业问题。

        DRAM＝台湾竞争力 错！LCD和晶圆代工才是

        但也有人提出不同的看法，认为DRAM其实不代表台湾的竞争力，TFT LCD和晶圆代工才是台湾的骄傲，把DRAM产业和台湾竞争力绑在一起，实在太过沈重！

        因为台湾DRAM厂在全球的市占排名中，加起来不超过20%，但台湾TFT LCD产业的市占率却超过50%，更遑论是台湾的晶圆代工产业在全球几乎是寡占市场，更有资格代表台湾科技产业的竞争力，从此点来看，DRAM真的代表台湾？

        如果把整个台湾科技产业当成1家公司来看，现在公司的财务状况窘迫，手上现金水位也相当有限，只有1套资金可运用，DRAM部门和TFT LCD部门都在喊缺钱、喊穷，但2个只能救1个，到底要救DRAM还是救TFT LCD？

        换个角度来看，如果现在政府有500亿元资金，到底要不要拿来救DRAM？如果要，那到底该怎么救？新台币500亿元有多值钱？打个比方，如果拿500亿元来加码消费券，每个人可再多2,000元的意外之财。

        也有人开玩笑表示，现在1颗1Gb容量DDR2芯片只剩下0.5美元，折合新台币为16元，如果把500亿元拿去买DRAM芯片，足足可以买31亿颗的1Gb容量DDR2芯片，相当于全球3~4个月的DRAM产能，买回来再全部烧掉，DRAM价格一定马上大涨！

        现在各界的迷思是，不救台湾的DRAM产业，未来竞争力一定会输三星，攸关国家的里子和面子问题，但现在救了台湾的DRAM产业，以后一定会赢三星吗？答案恐怕是否定的。

        不要说是台湾没有DRAM技术自主的能力，未来到了18寸晶圆厂时代，台湾DRAM厂绝对没有能力负担。过去盖1座8寸厂需要的资金仅新台币350亿~500亿元，然到了12寸厂世代，平均1座12寸晶圆厂要拉到经济规模，需要投入1,000亿元，到了18寸晶圆厂世代，平均每1座厂可能要3,000亿元，台湾DRAM厂已注定没有能力玩18寸晶圆厂游戏。

        当“两兆双星”遇上“三星” 台湾“DRAM双雄”或许可以力拼

        当台湾的“两兆双星”遇上了韩国的“三星”，所有的讨论议题格局都拉大。大家议论纷纷到底该不该救DRAM产业，此答案绝对不是用是非题来解。

        比较正确的方向，应该是台湾DRAM产业一定要救，不能放任全垮，但政府一定要有配套的救、有前提的救、聪明的救、有长远规画的救！否则政府只是拿人民钱去填海。

        未来台湾DRAM产业的发展绝对是台日联盟和台美联盟对抗韩国，台湾很难闹独立！台日联盟就是以尔必达的技术为重心，结合力晶和瑞晶的势力，而台湾方面最重要的，就是要趁此机会争取研发自主的能力，由台湾DRAM厂和政府同心协力，向尔必达争取共同研发和拥有下世代DRAM技术的实力，避免未来沦为纯代工厂的命运。

        力晶董事长黄崇仁计划以瑞晶做为平台，邀请政府共同投资参与，当然尔必达也绝对是成员之一。惟问题是，现在尔必达是日资企业，未来政府要投资瑞晶，政府对于瑞晶的血统一定会有所顾忌，这方面政府应该会与尔必达一起坐下来谈。

        另一派的台美联盟，台湾以台塑集团做为中心，结合南亚科和华亚科的势力，配合美光的研发实力，形成另一股对抗日本阵营的势力。然过程中如何争取让台湾DRAM技厂能研发自主，也是最重要的考量之一！

        而目前情势尴尬的是茂德和华邦，茂德加入日系阵营的机率相当高，毕竟和尔必达已有多次差点要合作的机会，不过最后一刻破局！然加入日系阵营之前，茂德身上的负债如何处理？政府要底要帮到什么阶段？也需要政府的智能来解决。

        政府开先例纾困要有配套 否则PC、钢铁、水泥等产业都来排队

        如果政府帮忙偿还茂德的负债，那是否等于是大开方便之门，开了先例之后，力晶、南亚科、华邦也可以加入募款行列，开始伸手向政府要钱，之后台湾的PC、晶圆代工、封测、IC设计产业，甚至是传统的钢铁、水泥、石化等产业，都一起像政府要钱，2009年政府光是收烂摊子就收不完！这恐不是人民所乐见的情况！

        不论是DRAM产业，乃至于整个科技产业，其实都齐声呼吁，政府要纾困DRAM产业请站在整体台湾竞争力的角度作出发点，未来面对的敌人是韩国的三星，竞争者决不是在自己家里。

        或许大家把这次台湾DRAM产业的危机，定位成国与国之间的竞争，是有点高估DRAM产业了，但毕竟危机就是转机，现在来归咎当初是谁要发展两兆双星，是一点意义也没有，只能将希望留给现在和未来，现在政府一个正确的决定，绝对可以逆转台湾半导体产业未来的命运！