京东方400亿建10.5代线 能否避免夏普亏损覆辙

　　京东方(BOE)上马10代线的传闻，终于落地。4月20日晚，京东方(000725.SZ)公告透露，将投资400亿元，在安徽省合肥市投建一条第10.5代的液晶面板生产线。

　　此前，全球最高世代面板生产线是日本夏普的10代线。不过，夏普曾因上马10代线而连续巨额亏损，京东方能否避免重蹈夏普的覆辙呢?

　　群智咨询副总经理李亚琴告诉《第一财经日报》记者，显示大尺寸化的需求爆发，是京东上马10.5代线的前提。

　　面对60英寸以上市场

　　据公告，合肥10.5代线主要生产60英寸以上超大尺寸、超高分辨率的高端智能电视与数字信息显示屏等产品，设计产能为每月9万片玻璃基板，玻璃基板尺寸为3370×2940mm，总投资400亿元，项目拟于2016年一季度前开工建设，预计2018年年底前投产。与10代线相比，10.5代可以经济切割(最有效利用基板面积，浪费最少的切割方式)的面板尺寸为65、75英寸，比10代线的60、70英寸要大。

　　IHSDisplaySearch数据显示，2021年60英寸及以上产品需求面积将达2000万平方米。10代线是对60英寸以上产品最具切割效率的生产线，京东方(BOE)合肥10.5代线建成后，将有效填补巨大产能缺口。

　　同日，京东方还宣布与福州市政府、福州城市建设投资集团有限公司签署京东方福州第8.5代新型半导体显示器件生产线项目投资框架协议。该项目设计产能为每月12万片玻璃基板，总投资为300亿元。京东方副总裁张宇表示，项目总投资由资本金和银行贷款组成，上述两个项目的资本金部分均不会通过资本市场融资方式获得。

　　张宇认为，随着新互联网时代的发展、消费观念的转变和液晶技术的不断进步，大尺寸超高清产品行情看涨，2015年中国电视平均尺寸将达42.7英寸。此外，商用市场对大屏的需求量逐步上升，随着新技术应用的兴起，将会给面板行业带来新的发展机会，市场前景广阔。

　　IHSDisplaySearch预测，未来五年，全球平板显示需求将稳步增长。预计2015年中大尺寸超高清面板需求面积为3040万平方米，到2019年，这一数字将达7770万平方米，年复合增长率达26.4%。其中，预计2015年60英寸以上超高清面板需求面积为1040万平方米，到2019年，这一数字将达1890万平方米，年复合增长率达33.1%。

　　目前，京东方已经在北京、合肥、重庆有三条8.5代线，但是8.5代线可经济生产的尺寸是32、48、49、55英寸，无法切割55英寸以上。10.5代还可经济切割43英寸，与8.5代线的产能形成互补。

　　风险与机遇

　　李亚琴向《第一财经日报》记者分析说，京东方上马10.5代线有风险，但风险比夏普当年上马10代线要低。

　　从市场环境看，2008~2009年全球TV(彩电)市场处于LCD(液晶)对CRT的替换周期中，购买LCDTV的需求还是普及性需求为主，主流尺寸也集中在26~32英寸，尚不具备60英寸以上大尺寸的市场需求空间。因此夏普10代线量产后面临市场需求不足，产能利用率严重低于预期的尴尬局面。

　　而2014年开始全球LCDTV在整个TV市场渗透率超过90%，LCDTV市场需求进入更新换代需求为主的时代。另一方面，智能化、大屏化速度不断加快，带动TV平均尺寸快速增长。群智预计，2015年全球LCDTV市场平均尺寸达到40英寸，而中国市场则达到45英寸。因此，市场环境已具备大尺寸需求爆发性增长的前提。

　　从自身经营看，夏普产能出海口有限，日本内需市场小，不足以支撑其产能。而夏普自有品牌在金融危机后被韩系品牌赶超，出货逐年下滑。而中国市场全年出货规模达到5300万台，为全球第一大的区域市场，国内六大品牌加上互联网新兴品牌对大尺寸产品的需求日益旺盛。除此之外，中国品牌也在积极寻找海外市场增长空间。

　　还有一个非常重要的原因——日本厂商成本竞争力不足。李亚琴认为，日本的人力成本和材料成本都要远高于其他地区。国内面板厂的核心材料本土化程度近年不断提高，也大大提升了国内厂商的成本竞争力。

　　李亚琴估算，到2018年京东方的产能面积将排全球平板显示行业的第三，直追韩国的三星和LG。京东方上马10.5代线，是中国面板业从崛起到赶超的强烈信号。

　　记者获悉，三星SDC也有在韩国兴建10.5代线的规划，面板业的争霸战苗头初露。

　　但液晶面板是“三高”(高投入、高技术、高风险)行业，周期性明显，早几年全球面板业曾出现行业整体连续亏损，过去两年刚刚回暖。今年国内新增3条8.5代线投产，业界仍存供过于求的担忧，如何避免产业周期影响呢?

　　对此，李亚琴表示，事实上从面积增长率来看，未来几年产能增长还是在放缓的。“2016年将是产能增长的高峰，而全球2017、2018年新增面板产能不多。”

　　京东方董事长王东升今年3月在德国汉诺威电子展期间接受《第一财经日报》记者专访时认为，今后半导体显示的产业周期依然存在。直到全球面板业集中度进一步提高，行业才会更稳定，波动也会趋缓。

　　除了液晶，京东方也在积极布局AMOLED。王东升认为，能挑战LCD屏主流地位的将是AMOLED，后者的优势在于柔性显示。短期看，未来五至十年AMOLED都不能替代LCD的主流地位;但中期看，二十年之后两者将平分秋色;远期看AMOLED能否替代LCD还有不确定性。“CRT(显像管)用了120年，被LCD革命。LCD从1991年到现在才20多年，而我们在AMOLED柔性屏产量技术上已经在作准备了。”

　　阻碍AMOLED普及的最大问题是成本。今后，一旦AMOLED的价格达到LCD价格的1.3倍以下，将会出现替代机会。

　　“我们对推出颠覆性创新技术有信心。”王东升说，但技术创新只是一方面，还要与产品创新、管理创新和商业模式创新结合，形成综合创新优势。