CES 2014穿戴式设备独领风骚

　　穿戴式设备领唱CES2014：各大厂商聚集逐鹿，集中投放穿戴式设备新品。国际消费类电子产品展览会CES2014将于2013年1月7日在拉斯维加斯国际会展中心正式拉开帷幕，作为每年最早也是最具影响力的业界盛会，发布的产品往往成为未来一整年消费电子行业的风向标。最目前的消息来看，穿戴式设备将成为CES2014的重头戏，各大厂商均将在会展上推出最新的产品和概念。谷歌在今年早些时候推出了名为Helpouts的新服务，通过在线视频的方式提供远程指导，同时研发了基于此服务的可穿戴式摄像头，预计与CES中展出;Sony原定于在9月东京游戏展中推出的虚拟现实头戴显示器的展出也将推迟到CES;部署于美国空军头盔显示器的Lumus将推出民用级别的智能眼镜;微软也极有可能在CES2014上正式亮相，有望推出自有品牌的穿戴设备。

　　各大厂商在即将到来的展会上均将重点精力投入在穿戴设备中，不仅显示出各个制造商对于此领域的提前布局，也印证了我们对于2014年是穿戴设备元年的预期。通过我们先前的分析，穿戴式设备将从便利化、娱乐化、健康化这三个方向进行发展，衍生出功能性延伸的需求与体感性触发的需求，功能性需求落地于续航、互联、检测三个细分领域，体感性需求投射到触觉、视觉、声觉三个细分领域。我们看好在细分领域市场中具有强大研发实力和成熟制造经验，有望或已经进入穿戴式市场相关产业链的上市公司。

　　Galaxy S5配置曝光：据悉已开始交由全球范围各地运营商测试。一年一度的三星旗舰智能手机--Galaxy系列的推出已成为惯例，也成为能与iPhone关注度相媲美的智能手机。据国外媒体报道，三星在全球测试的G900手机即为下一代的Galaxy S5智能手机，配置上来看，屏幕配备5.3寸、超越1080P的2560×1440分辨率屏幕，性能方面配备64位Exynos处理器，3GB内存，摄像模组也升级为1600万像素的ISOCELL感光元件并具备防抖技术，运行Android4.4系统。市场期待已久的金属外壳目前尚为得到准确信息，仍需持续关注，而曲面屏幕由于三星的产能情况不足难以跟上S5的销售速度，因此也会在配置列表中缺席。新旗舰机型较为明显的改动在娱乐体验性方面，与国内产业链相关度较高的摄像头领域，高像素、大光圈、低延迟的微摄像头已成为未来高端智能终端的标准配置，同时由于S5将与穿戴设备的连接更加紧密，相关的互联器件厂商也将受益于新品发布，市场空间广阔。

　　估值：PE(TTM)为41.75X，相对估值超过三年均值

　　目前整个电子元器件板块2013年PE(TTM整体法)41.75X，相对沪深300比值为4.86倍，超过三年均值(2009年至今均值为3.30倍，2010年至今均值为3.60倍)。

　　观点及组合

　　维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳。

　　行业信息动态

　　(1)智能手机：三星电子推出Galaxy S4时，曾预估每月可以卖出700万支以上，如今到了第4季已经降低到每月只能卖出300万~400万支，使得营收大幅减少。

　　(2)IC：联发科最新8核心手机芯片解决方案MT6592即将在2014年1月大规模供货，目前已有多家大陆手机品牌厂宣布将推出8核心智能型手机。

　　风险提示：

　　终端行业景气度不及预期