Arm传出9月IPO，为何台积电、苹果、亚马逊、英特尔都有意投资？

软银旗下芯片设计公司 Arm 传出 9 月将在纳斯达克上市，届时估值可能将超越 600 亿美元，而苹果、三星、英伟达、英特尔、亚马逊甚至是台积电等众多科技公司，也都蠢蠢欲动做好了投资 ARM 的打算。

根据《日经亚洲》报道，软银预计将在 8 月稍晚的时候向美国证券交易委员会提出上市申请，然后等待纳斯达克的批准。不过关于确切的上市时间，目前还有多种说法，《路透社》声称消息人士透露 Arm 将在 9 月初上市，而《日经亚洲》给出的时间点则是 9 月下旬。

Arm 也希望借着上市的机会，邀请各大科技公司成为长期股东，各自向他们出售几% 的股份，也帮助 Arm 稳定上市时的股价，提高 IPO 的吸引力。早在今年 4 月底，也有消息传出 Arm 想趁这次上市募集 80 亿至 100 亿美元的资金，并在 6 月时传出开始与 10 家以上的科技公司接触，协商投资事宜。

多家科技公司传投资 Arm，台积电也是传闻一员

依照目前已知的消息，苹果、三星、英伟达、英特尔、亚马逊甚至是台积电都计划在 Arm 上市时入股，至于各家公司各自收购多少股份，目前则还没有相关细节。不过现在知道的是，认购 Arm 股份的公司，将不会获得 Arm 任何董事会席位或控制权。

虽然各家科技公司不会获得席位或实质控制权，但大股东的身份势必也会对公司营运有一定的影响力，对于投身自研芯片浪潮、高度仰赖 Arm 设计的公司来说，也可说是多了一层保险，好比说旗下手机、电脑均采用 Arm 架构芯片的苹果。

而亚马逊也有采用 Arm 架构的自研处理器 Graviton，这款处理器已经全面应用在旗下资料中心。亚马逊曾声称，Arm 架构处理器较 x86 能节省高达 30% 的成本，2022 年时曾预计年内在其资料中心占据 20% 的比率。

英特尔则一直对投资 Arm 兴致勃勃，在英伟达投资告吹后，英特尔执行长基辛格（Pat Gelsinger）曾表示，假如出现投资 Arm 的联合财团，他们很有兴趣加入这个行列，「虽然我们不是 Arm 的大客户，但我们的确有用 Arm，我们已经将这纳入代工规划，未来合作关系会更深入。」

另外，今年 6 月，《路透社》就曾经报道，安谋在筹备上市期间，邀请台积电成主要投资人，不过当时台积电就曾回应不评论市场传闻。双方实际上合作已久，在 2000 年时就已经签署合作协议，倘台积电真入股安谋，无疑是亲上加亲。

《路透社》引述业内人士的解读指出，双方合作可以强化台积电的晶圆代工能量，加上安谋架构为全球芯片业者重要的 IC 设计基础，包含高通（Qualcomm）、苹果（Apple）和联发科等重要的业者都是基于安谋架构所设计，投资案若能成局，将有助于台积电后续的接单优势。

2022 年，三星集团会长李在镕曾数度与日本软银（Softbank）执行长孙正义会面，当时就有业界人士解读，李在镕此行是为商讨入股安谋事宜，不过并未获得证实。

业界人士告诉《路透社》，无论最终谁投资安谋，台积电目前已经是全球晶圆代工龙头，市占过半，与对手三星、英特尔平起平坐，也无需担心安谋会怠慢台积电，若苹果最终也出手投资，对台积电来说则是喜上加喜。

不受与英伟达交易失败影响，Arm 近年营收快速成长

目前 Arm 的股份 75% 由软银集团持有，另外 25% 则有软银愿景基金持有，Arm 上市时愿景基金将在公开市场出售 10% 至 15% 的份。软银最近的财报会议上，虽然暂时没有透露估值或上市时间的消息，不过声称「Arm 的 IPO 计划非常顺利」，可望为愿景基金带来巨大的回报。

Arm 在 2016 年被软银以 240 亿英镑收购，时至今日他们凭借低耗能的优势，使得其设计占领了超过 90% 的手机芯片市场，2022 财年里营收达到 28 亿美元，足足比被收购时成长了 70%，并且采用 Arm 设计的产品出货量达到 2,500 亿以上，软银执行长孙正义更喊出，未来这个数字将达到 1 兆以上。

软银曾在 2020 年计划以 400 亿美元的价格，将 Arm 出售给 GPU 大厂英伟达，但最终碍于各国监管机构的反对没能达成。当时英伟达向软银支付了 12.5 亿美元的分手费，虽然无法收购 Arm，但有消息人士透露英伟达也借着这次机会获得了 Arm 的一些技术经验。

自交易失败后，软银便积极推动 Arm 的上市计划，而随着云端技术的兴盛，以及 Arm 聚焦高授权费的资料中心服务器与电脑业务，都让 Arm 的表现扶摇直上，估值更是水涨船高至 600 亿美元的规模。