巴菲特清仓台积电

股神巴菲特（Warren Buffett）的波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 公司，在其最新的申报报告中显示，2023 年第 1 季已经将晶圆代工龙头台积电的所有 ADR 持股出清，完全退出对台积电的投资。

报告显示，巴菲特除了出清台积电持股之外，另外也出脱了美国合众银行（US Bancorp）与纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）股票 2 家银行的持股，但却首次买进了第一资本金融公司（Capital One）的股票。而受到利多消息激励，Capital One 在美股盘收盘股价大涨近 6%。

巴菲特第一大持仓股依然为苹果，一季度持仓股数增加 2%，即 2042 万股，持仓股数为 9.16 亿股，持仓价值高达 1509.76 亿美元，受益于苹果股价一季度大涨，其占伯克希尔·哈撒韦持仓的比例从 38.9% 升至 46.44%。

全球最大资管机构之一贝莱德在一季度增持苹果 580 万股、微软 553 万股、亚马逊 1200 万股，还增持了特斯拉、英伟达、谷歌和 Meta 的股票。

巴菲特先前曾经表示，「台积电是全球管理最佳、也最重要的企业之一，但不喜欢它的地点，并重新做了评估。不过，就我看来，台积电在芯片业的地位无人可及，是产业中最好的公司。」

去年 11 月巴菲特买入台积电

2022 年 11 月，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司最新披露的第三季度持仓报告（13F）显示，报告期内买入全球最大芯片制造商台积电 6010 万股 ADS，持仓市值高达 41 亿美元。该公司买入 6,000 万股台积电股票，价值约 41 亿美元后，这家芯片制造商成为其十大持仓股之一。

台积电发言人高孟华 (Nina Kao) 在通过电子邮件发表的置评中称，台积电欢迎所有有意购买和持有台积电股票的投资者。台积电的美国存托凭证 (ADR) 周二飙升 12%，有望实现 2020 年以来的最大单日涨幅。

不过，伯克希尔建仓台积电仅一个季度后，就大幅减持了该公司的股份。文件显示，伯克希尔在第四季度将其对台积电的持股从第三季度的 6000 万股削减至 830 万股，减仓幅度达 86%。

考虑到台积电去年第四季度上涨约 10%，至今年年底收于 74 美元，伯克希尔哈撒韦可能因此获利。但到目前为止，伯克希尔已经错过了该股本季度的大幅上涨。

伯克希尔减持台积电股份令人感到意外，因为许多投资者以为巴菲特或他的投资副手库姆斯（Todd Combs）和韦斯切勒（Ted Weschler）已经建立了对这家半导体生产商的长期仓位。

而就在上一次的持股调整中，巴菲特的波克夏海瑟威揭露已将斥资 41 亿美元购买的台积电持股卖出 86%。之后，本次再将最后的台积电持股完全出清，结束对台积电时间为期不长的投资。

在巴菲特 (Warren Buffett) 清仓剩余台积电 ADR 持股的同时，麦格理 (Macquarie)、富达投资 (Fidelity Investments)、老虎全球 (Tiger Global) 和 Coatue 在内大型投资机构反而在今年第一季大举敲进台积电 ADR。

监管文件显示，麦格理 Q1 加码约 7800 万股的台积电 ADR，截至 3 月底的持股价值为 73 亿美元，富达则加码 1410 万股，使持股价值逼近 40 亿美元。

避险基金 Coatue Management 上季新建仓 590 万股的台积电 ADR，价值 5.489 亿美元，老虎全球也买进价值 1.478 亿美元的台积电 ADR。

台积电最新年报坦言海外建厂将面临「十大挑战」

台积电扩大全球布局，启动海外设厂，面临多方考验。新一期年报中，台积电前所未有地单独列出「海外建厂十大挑战」，内容涵盖成本增加、工人短缺、工业用地不足及工作文化差异等。

台积电预计在美国亚利桑那州建造两期芯片厂，第 1 期芯片厂已经开始移入设备，将在 2024 年开始生产 4 纳米芯片；第 2 期芯片厂正在兴建中，计划生产 3 纳米芯片。台积电日本熊本厂则预计 2024 年量产 16、12 和 28 纳米芯片。

台积电在年报中指出，全球性扩厂将对管理、财务及其他资源有相当程度的需求，并预期可能面临一定的挑战，包含成本增加、工人短缺、天然或人为灾害、工业用地不足、外国法规、网络攻击、官方补助、工作文化差异、知识产权保护、各国税务法规等。

台积电说明，工人短缺、材料供应链中断以及兴建工程问题皆可能使建厂时程受到延宕，并进一步令台积电承担大幅增加的成本以及无法达成原订产能扩充计划。

同时，地震、水灾、台风、干旱、海啸、沙尘暴、火山爆发、火灾、气体/化学品泄漏、流行病、网络攻击、水/电/天然气等供应短缺等事件，也可能造成台积电的营运中断。

此外，台积电未来的产能扩充计划可能受限于工业用地的不足而无法充分执行、可能面临因未遵循外国法规而遭受处罚的风险、可能面临管理多个营运据点的不同信息技术基础架构，以及遭受第三方网络攻击的风险等。

报道中，有专家分析指出，过去台积电从未如此大规模海外建厂，建置成本不说，未来还要负担开发机密在海外被泄漏风险，种种细节都充满挑战。此次年报也代表台积电释出未来不可控风险大幅提高的讯息，这可能导致 2024 年开始认列成本后，对毛利率带来负面影响。