电子行业简评：苹果召开春季发布会IPHONESE与自研芯片M1MAX成为主角

苹果召开2022 年春季新品发布会发布了全新配色的iPhone 13和iPhone 13 Pro、全新iPhone SE、M1 Ultra 芯片以及Mac Studio 和Studio Display 共6 款新品。iPhone 13 和iPhone 13 Pro 将于本周五开始预定，3 月18 日发货。

小屏旗舰新iPhone SE， 扩大 iPhone 系列价格区间 iPhone SE 3扩大iPhone 价格区间至中低价格带，A15 芯片搭载和5G 支持是核心特色。根据Omdia 数据，iPhone SE2(2020 年 4 月发布)是全球仅次于 iPhone 11 的畅销机型，在 2020 年销量达 2420 万部。

我们认为iPhone SE 3 作为新一代小屏旗舰，性价比高，有助于优化iPhone 系列的产品组合，完善价格结构，随着iPhone SE 3 的发布，上代 iPhone SE2价格有望下探至3000 元价格带，在中低端市场向安卓厂商发起挑战，也有望进一步发挥生态价值，提升全球范围内新兴市场销量。我们看好2022 年的销售情况，预计2022 年iPhone销量有望达到2.2-2.3 亿部。

iPad Air 搭载M1 芯片支持5G，价格亲民带来高阶娱乐体验作为全新一代的iPad Air 产品，提供深空灰、星光、粉色、紫色和蓝色五种配色，售价保持599 美元起，提供64/256GB 两个版本，并有Wi-Fi 和5G 两种版本。相比上一代iPad Air 搭载的A14 芯片，CPU性能提升60%，GPU 性能提升2 倍，提升数个大型 app 多任务处理以及图形密集型游戏等体验；同时支持 Apple Pencil (第二代)、妙控键盘、键盘式智能双面夹和蓝牙键盘，提升工作场景友好度。

拼合M1 Max 芯片，打造桌面级芯片巅峰产品M1 Ultra 我们认为苹果得以发挥芯片设计能力，持续打造高性能，得益于半导体产业在设计与晶圆代工的高度分工。此外，苹果持续整合硬件和软件，自研芯片可以更好地控制其设备性能，降低性能功耗比，推高产品护城河。我们认为苹果各系列产品在高端市场龙头地位稳固，自研芯片有望持续拓展到iPhone、iPad、Mac 等其他新的硬件品类，不断拓宽产品的边界，苹果的供应链也有望伴随着苹果平台的扩张实现增长。

Mac Studio+Studio DisPlay 释放创意 Mac Studio 电脑有 M1 Max和 M1 Ultra 两个版本，相比原来的iMac Pro 和Mac Pro 两款工作站产品，价格更亲民。Studio Display 显示器搭载A13 芯片，配置1200万像素前置摄像头，屏幕分辨率为 5120x2880(即5K)、218 ppi。

我们认为Mac Studio 与Studio DisPlay 的结合，进一步巩固了苹果电脑作为创意、图形类生产力工具的优势地位。

投资建议我们持续看好苹果产业链核心标的的业绩表现，建议关注切入iPhone 组装业务的立讯精密(002475.SZ)以及iPhone 业务占营收比重较高的鹏鼎控股(002938.SZ)、领益智造(002600.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)等。

风险提示苹果产品销售情况不及预期的风险。