小米手机能否靠着互联网基因（性价比）重返国内市场第一？

　　近日，股票解禁、股价下跌、股东发声等一系列事情再次将小米集团推到了舆论风口。

　　距离小米集团上市过去已经六个月，犹记得上市首日破发后，雷军在庆功晚宴上做出了“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍”的承诺。然而上市半年来，小米股价较发行价下跌了39.2%。

　　港股资深投资人士梁渊认为，小米目前的股价下跌属于回归理性。“禁售期一过，股价下跌也是正常，不只是小米会出现这样的情况。”在他看开，小米上市后股价一路走跌的原因有两个，一是与整体资本市场环境有关，其所在的港股市场全年下跌13.7%。二是整体估值过高。

　　业内人士也认为，除了市场环境逆风、港股大势不振外，小米互联网公司的定位没有得到广泛认可是重要因素。

　　从其营收结构来看，小米确实还是偏向于一家硬件收入为主的公司。数据显示，智能手机仍然占据了小米收入的70.3%，加上小米生态链企业消费品的硬件业务加起来，占了总收入的90.8%。对于一家互联网服务营收不到10%的 “互联网”属性公司，买方不给小米期望的互联网公司估值也属正常。

　　面对小米股价不断下跌的情形，雷军在接受媒体采访时表示：“我相信小米拥有优秀的价值观和极其出色的商业模式，我们正在推动改变中国的各行各业，小米的出现已经改变了手机行业和很多行业，我们相信一家伟大公司一定会在长期价值里面一步一步被体现。”

　　内有股东解禁，成本飙升之忧，外有主业下滑，转型艰难之困， 2019年的小米会更糟吗?给出答案前，我们先梳理下小米近几个月的大动作。

　　多品牌模式应对手机市场寒冬

　　小米股价的暴跌，更重要的原因是当前智能手机市场颓势。摩根大通将小米评级由 “增持” 降至“中性”的理由之一即为，小米旗下智能手机的海外业务提升强劲，但预计被内地需求疲软所抵销。且随着三星对中价机进取性的策略，预计小米旗下印度市场有下行风险。

　　根据IDC发布的数据，小米2018年第三季度在中国国内市场中，市场份额低于华为、vivo和OPPO，出货量同比下降10.9%。面对已经饱和的智能机市场，硬件出身的小米欲通过多品牌模式提升市场份额。

　　近日，红米品牌宣布独立，红米品牌的独立也让其与小米品牌构建出掎角之势。小米未来对标华为，红米足够抵抗荣耀，应当是小米希望达成的目标。

　　2019年1月15日，红米Note7迎来了它的第一次首销，开售不久后，首批几十万台备货的红米Note7就被销售一空。可见，红米给小米带来更多的想象。当然，以低价走量为核心竞争力的红米，既要扛起拉动国内销量增长，又要维持海外销量不变的重任，任重而道远。

　　小米在品牌上的另一个动作，是边界扩张。美图手机业务打包交给小米运营，对于小米来说，是一次触及非目标客户的重要机会。而这一动作瞄准的对手，是国产四巨头的其他两位，OPPO 和 vivo。

　　据极光大数据2018 年 10 月统计，小米及美图的用户在男女比例上呈现出绝对的差异化：

　　小米目前女性用户占比只有不足三成，想要提升品牌形象，小米还需要更多“时尚潮流元素”。美图手机便成为小米补足短板的关键。尽管美图手机的年销量与主流品牌相比不值一提，但其目标用户的垂直度有目共睹。它的效果，与黑鲨手机类似，不过一个对标自拍女孩，一个对标游戏宅男。小米的目的无外乎是想要服务更多细分市场，从而赢得更多样的用户群体，提高自身品牌效应。

　　Counterpoint研究总监闫占孟分析道，“现在智能手机创新相对来说没有以前那么突出，需要采用这种营销手段，比如为了区分不同用户而设立的品牌，并塑造品牌间的区隔，让消费者购买手机时，他的决策会更加有效、快速。”

　　2018 年初，雷军为小米定下目标，要在十个季度内重返国内市场第一。但从近一年的表现看，华为与荣耀破 2 亿的总销量已经证明了雷军目标实现之艰难。如今这种打法，胜算有多大?对小米来说，要突破消费者固有认知，得靠产品说话，通过持续有创新的产品，逐渐改变消费者的看法。从这个角度来看，小米需要新的定位，而不是简单的分拆。

　　“AI+IoT” 小米下一站

　　去年9月，雷军在“2018世界人工智能大会”上发表演讲时表示，人类已经进入了人工智能的新时代，小米布局人工智能的突破口在IoT领域(物联网)。

　　在手机市场不景气的情况下，小米loT(物联网)生态链的布局为它开辟了新的赛道。经过五、六年的布局成长，已经初具优势，并形成了生态链，其中线上有小米商城，线下有小米之家，除了完善的营销渠道之外，小米还得到了非常多用户的认可。

　　根据小米官方给出的数据，距今小米已经投资了200多家生态链企业，其中超过90家生产智能和硬件。引用艾瑞咨询的调查数据显示，目前小米IOT平台已经连接了超过1亿台设备(不包括手机和电脑)，是全球最大的物联网设备连接平台，占全球物联网设备数量的1.9%，超过亚马逊的1.2%和苹果的1.0%。

　　近期又推出首款米家互联网空调、互联网洗烘一体机;耗资约1.7亿元入股TCL集团;与宜家等家居品牌达成合作;在雷军看来，小米做loT，布局最早，投入最大，决心也最大。他不只一次的表示，AI+IoT始终会是小米的核心战略，这点在未来也不会变。

　　点石投资创始人朱昂对小米这样评价：从小米组织架构的调整来看，其软件基因变得越来越强，最大的亮点是把loT和互联网业务进行更加细致的梳理。小米作为一个软件公司的模式越来越清晰，战略集中在轻资产高毛利，这也是小米上市后发展的主战场。

　　小米的产品线越拉越长，无疑令整体生态链亦越来越广阔。从整体来看，小米虽无直接竞争对手，但实际上各个环节都面临着直接竞争。比如挑战美的、海尔、海信等传统家电大厂，一个弄不好，就是拖油瓶。

　　回到问题起点，2019年小米到底会不会更糟呢?

　　对此，小编认为，小米在手机端自主研发方面较弱，对比自主研发芯片的华为，小米还有很长的路要走。但这家公司有互联网基因，敢于尝试，如能打通生态链产品，相应的互联网服务将产生指数级增长。所以，小米未来的路不易但潜力无限。