锂电化学品销售良好 弥补电容器化学品不景气

　　2012年我国锂离子电池电解液产量约为2.5万吨,同比2011年增长26%。2012年我国锂电电解液的前五大厂家分别为张家港国泰华荣、深圳新宙邦、东莞杉杉、天津金牛和广州天赐。其中,新宙邦锂电电解液业务近年来增长快速,12年产量有可能超过东莞杉杉位居国内第二。

　　1、2012年营收和利润实现小幅度增长,毛利率稳中有升公司12年全年实现营业收入66119万元,同比增长1.06%,其中,第四季度实现营业收入16398万元,同比下降0.82%。公司12年全年实现营业利润14879万元,同比增长3.04%,其中第四季度实现营业利润4511万元,同比增长15.22%。公司12年全年实现净利润12981万元,同比增长4.93%,其中,第四季度实现净利润3596万元,同比增长7.66%。12年公司管理和成本费用控制及产品结构调整取得成效,毛利率稳中有升,全年平均毛利率估计在35.1%左右,高于11年的34.1%。

　　2、锂离子电池化学品销售良好公司锂离子电池化学品在海外市场开拓顺利,在2011年成为了Sony、Panasonic等锂电巨头的合格供应商,2012年又通过了SamsungSDI公司的资格认证,并实现批量供货。锂离子电池电解液是非常关键的锂电材料,影响到锂电产品的容量、充放电倍率、循环寿命和安全性等多个性能,并且和正极材料、负极材料与隔离膜都必须非常好地搭配才可以发挥作用,所以客户对供应商的产品品质要求较高,认证时间也长达两三年。由于电解液在锂电体系中的作用关键而且又微妙,某一款电解液产品通过认证后,客户一般不会轻易更换供应商,客户黏性非常高。

　　Sony、Panasonic和SamsungSDI都是全球排名前十的锂离子电池生产商,对锂离子电池电解液需求非常大,也将对新宙邦的锂电化学业务有持续较大贡献。

　　2、电容器化学品下游市场不景气2012年,受到全球宏观经济影响,电子产品需求放缓,铝电解电容器市场出现需求下降和量价齐跌,对公司电容器化学品造成了影响,该业务销售收入出现下降,导致公司12年营业收入增速放缓。

　　2013年一月份,电子行业景气度出现反转,国内铝电解电容器化学品需求有所回升。预期13年宏观经济和电子行业景气度好转将促使公司铝电解电容器化学品销量增速上升。