CDMA重生:中电信受惠产业规模增长但遇成本难题

　　四年多前，时任中国电信总经理(现任董事长)的王晓初也许很难想象，从中国联通手中接过来的CDMA业务——当时的烂摊子会像今天这样繁荣。

　　这是一场中国式的重生：如果没有王晓初的强势推动，如果不是中国电信通过各种方式聚集产业链资源，国内CDMA产业恐怕难以在短期内实现“沧海变桑田”。

　　如今，已摆脱困境并进入规模增长期的CDMA业务，开始让它的主导运营商中国电信尝到一些甜头，但在业务及收入快速增长的同时，不可避免的成本压力也随之而来。

　　爬坡重生

　　连续几年的CDMA手机交易会以及终端产业链年会，见证了国内CDMA产业从弱小到走向正轨的过程，也从一个侧面反映了中国电信接手CDMA业务之后的种种变化。

　　2009年年中，也就是中国电信第一次组织CDMA产业论坛及手机交易会的时候，王晓初还在为CDMA终端款型及供货数量的严重匮乏而犯愁，并在当年的手机交易会上质问供货厂商“是否汗颜”。即便如此，在这场两千多人参与的行业大会上，签订的手机交易总量也只有区区400万部。

　　如果不及时采取行之有效的措施，也许这个接手仅一年的“烂摊子”会进入恶性循环而不可收拾。好在，王晓初意识到了问题的严重性，并开始通过合作、让利的方式调动CDMA终端产业链的积极性。

　　2009年底到2010年初，中国电信开始着手调整CDMA终端运营政策，引导产业链资源向“中档价位3G智能手机”和“千元3G智能手机”倾斜，通过“补短板”的方式来改变“两头大、中间小，真正符合中间消费人群的CDMA手机反而不多”的状况。在2010年年中的CDMA产业链大会上，王晓初用“沧海桑田”来概括期间发生的变化。

　　到2011年，王晓初的烦恼已经逐渐散去。就在那一年，国内CDMA产业终于走出了“最困难的时期”，终端款型数量快速增加、销售量不断攀升、用户数过亿，中国电信也因此成为全球最大的CDMA网络运营商。

　　这些变化意味着，国内CDMA产业的命运已在短短三年时间内得以改变。也正是在2011年，CDMA业务提前半年实现盈利。据了解，中国电信曾计划利用2009-2011年三年时间，使其CDMA移动业务实现收支平衡，但最终实现这一目标只用了两年半。

　　由于CDMA移动业务提前半年完成目标并实现盈利，中国电信上市公司决定向其母公司(中国电信集团)收购CDMA网络资产(相关交割安排已于2012年12月31日完成)，以减少网络租赁成本，并提高移动业务的整体经营效率和价值。

　　在中国电信接手CDMA业务四年后的2012年，已走出困难期的CDMA业务开始进入规模发展阶段，并由此吸引了产业链更多资源的进入——包括芯片厂商、手机厂商、软件提供商、销售商等在内的两万多人参加了当年的CDMA手机交易会，现场签订的3G智能手机采购量达到4000万部，是四年前的10倍。

　　规模增长

　　目前，快速增长的CDMA移动业务已成长为中国电信的第一大业务，并已成为该公司业绩增长的主要驱动力。不仅如此，CDMA终端产业链在中国市场的布局已经基本完成，逐步显现的规模效应已开始让整个产业链因此受益。

　　来自中国电信的最新统计数据显示，截至2012年底，国内CDMA用户总数已达到1.6亿户;各类在售的CDMA终端超过1500款，比2011年增加36%;其中3G手机在售机型超过800款，全年销量达5400万部，比2011年增长60%。

　　这组数据在一定程度上反映了CDMA终端市场的快速增长，而这一增长得益于产业链各方的强力支持。数据显示，在2012年，CDMA终端产业链上游各类合作伙伴数量比2011年增加70余家，总数达到483家;而产业链下游的覆盖全国的社会渠道销售网点总量已超过9万个。

　　不难看出，CDMA终端市场的规模化发展为整个产业链带来了巨大商机，四年前终端产业链乏力的状况已经得以扭转，而曾经历过艰难坎坷历程的CDMA业务也已经不比从前。

　　正如王晓初所说，在CDMA业务摆脱困境、爬坡上行、快速增长的过程中，终端运营起到了至关重要的作用。其中尤为关键的，是“让利于产业链”的终端运营政策，以及“终端引领”、“渠道开放”等政策的实施。

　　这些措施使得CDMA终端产业链上下游企业的积极性不断高涨。

　　针对CDMA终端产业链下游合作伙伴，中国电信在近两年里采取“直供”等扁平化渠道模式，逐渐把国代商、省代商、地包商、家电连锁卖场、手机连锁店、零售店等各类型社会渠道笼络在CDMA终端市场，使CDMA终端销售的社会渠道占比提高到一半以上。

　　而作为中国电信CDMA业务最重要的上游合作伙伴，高通公司也正在从中国电信移动终端业务的快速发展中获益。连续多年赴约参加中国电信CDMA终端产业链年会的高通公司董事长保罗·雅各布预测，随着CDMA终端市场规模的不断增长，中国将超过美国成为全球最大的CDMA智能手机市场。

　　成本压力

　　一系列为吸引产业链资源的让利措施，以及不断调整的终端运营策略，在推动CDMA业务及收入快速增长的同时，对中国电信造成的成本及盈利压力也随之而来。

　　从目前已公布的数据来看，CDMA终端补贴的大幅增长正在不可避免地拖累着中国电信的财务数据。以2012年上半年为例，财报数据显示，中国电信在2012年上半年的资本开支为256.47亿元，占收入比重为18.6%，其中手机补贴额度达到115.4亿元，同比大幅增长50.2%。

　　中国电信在半年业绩报告中称，该公司在财报期内的净利润出现下滑(同比下降8.3%)与手机终端的营销成本增加有一定关系。而在2012年前三季度，受终端补贴成本的拖累，中国电信的净利润仍显示同比下降。

　　可以预见的是，中国电信在终端运营过程中(尤其是在2012年末引入iPhone5之后)的营销成本还将不断增加，而这也必然会在一定时期内对该公司的盈利状况带来压力。

　　终端补贴以及营销推广费用的居高不下，引发业界对中国电信“投入与收效失衡”的担忧。

　　一部分业内人士指出，随着iPhone竞争力的逐渐下滑，这款“曾经在智能手机市场上占有绝对霸主地位”的明星产品对运营商的利好影响也在减弱。这意味着，中国电信对iPhone的高额补贴以及大规模营销投入，未必能够给该公司带来两三年前iPhone给中国联通带来的品牌效应。

　　不过，对包括iPhone在内的不同档位手机的高额补贴投入，在较大程度上拉动了中国电信移动业务的快速增长。从此前公布的财报数据中可以看出，CDMA移动用户数(尤其是3G用户)的快速增长，对中国电信移动服务收入增长的促进作用正在不断显现。

　　按照中国电信的说法，中国电信需要利用引入iPhone等明星机型的机会，扩大中高端用户市场，而在这一过程中必然会适当加大营销投入，也会对短期利润带来压力。但同时，中国电信的高额终端补贴在很大程度上促进了用户市场的拓展，带动了该公司移动业务的有效益规模发展，并将对其长期持续增长和价值创造发挥重要作用。