NPD DisplaySearch月度面板行情与供应链

　　自7月份以来，中国电视厂商对于面板需求保持旺盛的成长。根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)，由于本土品牌厂为10月份国庆旺销季积极备货，拉动面板需求在今年8月份达到今年以来最高峰。8月份，出货至中国电视厂商的面板数量较前一个月成长20%(M/M)，相较此前预测高出4个百分点。面板出货量高于预期，最主要是因为受惠于能效补贴的拉动。一方面高能效补贴产品因为政府的补贴而降价，另一方面品牌厂商对未达到能效补贴的产品也采取了更为积极的降价促销。积极的降价促销使得7月和8月城市主要渠道零售量较去年同期有所增长。

　　从8月中开始，品牌厂商积极为国庆旺销季备货，到8月末，液晶电视平均库存拉高到7-8周的水平，较前一个月有2周左右的增加。我们预计能效补贴对于销售拉动的效应仍将持续，品牌厂商也因此有信心在农历春节前持续备货。

　　为了鼓励消费者更多地选择消费高能效电视产品，中国政府发改委在8月初宣布了第二轮的高能效受惠企业和产品型号。在新一轮的能效补贴中，来自22个电视厂商的1554个新的型号被列入补贴名单。特别值得注意的是，除一线厂商依然获得最多的产品型号之外，很多新平面电视品牌和三四线白牌厂商也被在本轮的补贴受惠之列。这包括京东方、联想、东芝和冠捷，以及其他侧重于产品代工的本土白牌厂。加上第一轮的补贴名单，高能效补贴产品型号总数超过了3000个，这个数字也超过当前一半的市售型号。

　　虽然品牌厂商在实施能效补贴的措施比预期更为谨慎，但我们也不排除品牌厂商在年底旺销季期间将政府总的265亿元的补贴预算提前用完的可能。由于年底旺销季从国庆黄金周开始直至农历春节，因此国庆节的实际销售状况将对后期面板供需的影响至关重要。

　　图: 出货至中国本土厂商电视面板数量走势　　

　　NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“近期中国大陆电视厂商面板的强劲需求，除了反映品牌厂商对国庆假期销售的乐观预期外，还体现在能效补贴政策对于高能效产品转换的需求，以及对于厂商下半年供需紧张和价格上涨的担忧。其中，特别是在厂商对于高能效EEI的直下式LED背光产品的积极开发上。为弥补短期内内部资源的欠缺，以及能效补贴政策在中长期的不确定性因素，很多厂商采取了系统组装外发的策略，以缩短开发周期，提高开发的灵活度。直下式LED背光产品依靠更高的能效表现和更低的成本价格，有望成为下半年需求拉动的助推剂。”

　　以下为DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

• 8月份面板出货高于预期，提振了面板厂商对于后期出货目标的信心。根据我们最近的调查，面板厂向中国电视厂商面板在9月、10月和11月分别较前次预测提高1%、8%和6%。
• 中国本土厂商持续为年末旺销季备货，包括圣诞、新年，以及2013年2月上旬的农历新年。部分尺寸面板供应仍然较为紧张，品牌厂也愿意接受一定的价格上涨，以在旺销季期间获得更多的资源保障。其中以32”、42”、46” 和50”等尺寸电视面板产品为主。
• 部分面板厂出货至中国的面板数量可能持续增加，但他们也担心能效补贴所带来的提前消费，后期消费动力恐无法持续。中国品牌厂商持续向管道压货，能效补贴拉动成效和本身需求动力强弱将影响到通路库存的消耗，若不能达到品牌厂商预期，中国品牌厂商将不得不在年底掀起再一波的降价促销，势必对品牌厂商盈利状况带来很大挑战。国庆节假日销售状况将对后期库存、面板采购和价格产生直接的影响。因此，国庆节的销售状况是判断后期面板供需的关键检测点。
• 能效补贴政策将加速LED背光液晶电视对于传统CCFL背光液晶电视的取代。我们发现近期中国大陆品牌厂商对于直下式背光液晶电视的需求，尤其是系统组装外发的需求变得非常积极。这主要是因为直下式LED背光液晶电视相对于侧边式LED背光电视更容易达到较高的EEI(能效指数)。
• 据传中国下一轮的能效补贴将在现有补贴体系下，对能达到更高EEI(2.5以上)将采取更高额度的补贴标准。部分品牌厂也因此采用背光明暗控制(Local Dimming)直下式的LED背光技术，开发更高能效的大尺寸(50”+)液晶电视产品，以获得更高的能效补贴。但目前新一轮的补贴标准尚未确定。
• 8月，奇美电持续为中国大陆液晶电视面板最大供货商，其出货量达到170万片，较前月(M/M)上升13%。根据目前的计划，奇美电在未来几个月对于中国电视厂商的出货量持续领先，并且其出货计划正好反映出中国大陆需求季节性变化趋势:8月最高，随后下降，下一波高峰为11和12月。奇美电积极地在中国市场推进58” FHD，以及50”和65” 4K2K超高分辨率的电视面板。除中国品牌之外，奇美电也开始向以日本品牌为主的全球电视品牌厂商推销这些新规格的面板产品。
• 华星在8月份取代LG Display成为中国大陆液晶电视面板第二大供货商，LG Display也因此排名第三位。由于LG Display从第三季度开始积极开放Open-Cell，尤其是向中国大陆电视品牌客户。根据目前的计划，LG Display有望在未来几个月重返第二的位置。
• 三星的面板供应策略仍然继续保持以核心客户为主，中国本土电视厂商客户并不是其重点。
• 如前文所提，华星在8月大幅拉升产出，总体出货量达到105万片，主要产品为32”液晶电视面板。华星也首次成为中国电视厂商的第二大面板供货商。其供应客户方向除了自身品牌TCL之外，华星面板主要出海口包括如三星海外一线品牌商和一线的电视代工商;从8月份开始，华星也开始向较小的品牌厂商和二三线的代工厂商供应面板。
• 尽管京东方液晶电视面板出货量从Q3’12持续成长，但是京东方在7月份供货给中国电视厂商的面板却是衰退的;其主要液晶电视面板仍供应给海外品牌所采用，主要原因为海外品牌面板需求更为强劲，这种状况在8月和9月或将持续;而到10月份，我们预计京东方电视面板出货给中国本土客户的数量将有所成长。